全球最大的油田服務公司斯倫貝謝 (SLB) 將於 4 月 19 日公佈第一季財報。 因此，現在是在獲利之前投資該股票的時候了嗎？ 請繼續閱讀以了解我的觀點。
斯倫貝謝有限公司 (SLB) 將於 4 月 19 日公佈第一季業績。 鑑於 SLB 的利潤預計很快就會實現，我已經討論了為什麼等待該股的合適切入點可能是明智之舉。
第一季度，SLB 的每股盈餘和營收預計將分別年增 18.9% 和 12.5%，達到 0.75 美元和 87 億美元。 該公司擁有穩健的獲利歷史，過去四個季度的每個季度都超出了普遍預期。 SLB 預計第一季的營收成長將達到兩位數以下，EBITDA 成長將達到兩位數左右。 SLB宣布將在未來兩年內向股東返還70億美元。
SLB 計劃將其2024 年股東回報增加至30 億美元，並設定2025 年目標為40 億美元。 ，該公司預計全面年收入成長將達到十幾歲左右，其中中東、亞洲、歐洲和非洲地區最為領先。
預計今年海底預訂量將超過 40 億美元，年增 25%。 同時，在北美，該公司預計全年收入將實現中個位數成長。 SLB 預計 2025 年後中東的投資水準將創歷史新高，巴西、圭亞那、安哥拉和挪威的離岸活動也將增加。
SLB 的股價在過去三個月中上漲了 6.4%，在過去六個月中下跌了 13.5%，最後一個交易日收於 51.41 美元。
在即將發布的收益報告之前，您可能需要考慮以下事項：
策略收購
2024 年 4 月 2 日，SLB 宣布達成最終協議，以全股票交易收購 Champion X。 此次收購鞏固了 SLB 作為生產領域領導者的地位，擁有世界一流的生產化學品和人工舉陞技術。 它還將有助於擴大其在周期性較小且不斷增長的生產和復甦領域的業務，這與其註重回報、輕資本的策略非常吻合。
2024 年 3 月 27 日，SLB 宣布同意將其碳捕集業務與 Aker Carbon Capture (ACC) 合併，以支援大規模工業脫碳。 SLB執行長Olivier Le Peuch表示：“為了讓CCUS（碳捕獲、利用和封存）對支持全球淨零目標產生預期影響，需要在不到三十年的時間內將規模擴大100-200倍。”
「擴大規模的關鍵是能夠降低捕獲成本，該成本通常佔 CCUS 專案總支出的 50-70%。 我們很高興與 ACC 合作創建這項業務，以加速碳捕集技術的部署，從而改變高排放工業部門的碳捕集經濟。
混合財務狀況
SLB截至2023年12月31日的第四季營收年增14.1%至89.9億美元。 其調整後 EBITDA 較上年同期成長 18.5%，達到 22.8 億美元。 該公司歸屬於SLB的淨利潤年增4.5%至11.1億美元。 此外，其每股收益為 0.77 美元，年增 4%。
另一方面，其稅前利潤率為 15.9%，而去年同期為 17.1%。
截至2023年12月31日的財年，SLB的營收年增18%，達到331.4億美元。 調整後 EBITDA 年成長 25.5%，達到 81.1 億美元。 該公司歸屬於SLB的淨利比去年同期成長22.1%，達到42億美元。 此外，其每股收益為2.91美元，較去年同期成長21.8%。 此外，其營運現金流年增78.4%至66.4億美元。
另一方面，其長期債務年增2.3%至108.4億美元。
分析師的樂觀預期
分析師預計 SLB 2024 財年每股收益和營收將分別年增 18.5% 和 12.7%，達到 3.53 美元和 373.3 億美元。 其2025財年每股收益和收入預計將分別年增18.5%和11.3%，達到4.19美元和415.4億美元。
同樣，分析師預計 SLB 截至 2024 年 6 月 30 日的季度每股收益和收入將分別年增 17.5% 和 12.8%，至 0.85 美元和 91.3 億美元。
混合獲利能力
SLB 過去 12 個月的息稅前利潤率為 16.56%，比同業平均 22.52% 低 26.5%。 過去 12 個月毛利率為 19.81%，較業界平均 46.37% 低 57.3%。 此外，其過去 12 個月資本支出/銷售額為 7.38%，比行業平均 14.65% 低 49.6%。
另一方面，SLB 過去 12 個月槓桿自由現金流利潤率為 8.38%，比行業平均 6.33% 高出 32.4%。 此外，該股過去 12 個月的普通股回報率為 22.19%，比同業平均 17.80% 高出 24.7%。 此外，其過去 12 個月資產週轉率為 0.73 倍，比產業平均 0.52 倍高出 40.3%。
估值延伸
就遠期非 GAAP 市盈率而言，SLB 的 14.55 倍比行業平均 11.13 倍高出 30.7%。 其 2.24 倍的預期 EV/銷售額比 2.02 倍的行業平均值高出 10.7%。 同樣，其 9 倍的預期 EV/EBITDA 比 5.75 倍的行業平均值高出 56.6%。
POWR 評級反映了不確定性
SLB 的整體評級為 C，相當於我們的 POWR 評級系統中的中性。 POWR 評級是透過考慮 118 個不同因素來計算的，每個因素都加權到最佳程度。
我們專有的評級系統還根據八個不同的類別評估每隻股票。 SLB 的價值評級為 D，與其拉伸估值一致。 其 1.62 beta 證明了其 C 級穩定性。
它的品質等級為 C，這與其混合盈利能力相一致。
SLB 在能源服務業的 49 隻股票中排名第 17。 按此處查看 SLB 的成長、動量和情緒評級。
底線
在 2023 財年穩健結束後，SLB 預計在國際投資和離岸成長的推動下，今年將進一步成長。 該公司預計總投資的三分之二以上將發生在中東、海上和天然氣資源。 SLB 預計季節性活動將在第二季反彈，並在下半年進一步拉動。
隨著行業的數位化進程，預計該公司的數位解決方案將會受到歡迎。 此外，其對ChampionX的收購以及對Aker Carbon Capture的投資將推動未來收入的成長。
儘管成長趨勢良好，但全球經濟低迷導致石油需求放緩以及中東緊張局勢進一步升級的挑戰可能會阻礙新投資和合約贏得。
鑑於其獲利能力和穩定性參差不齊，等待該股更好的切入點可能是明智之舉。
如何 斯倫貝謝有限公司 (SLB) 與同行競爭？
SLB 的整體 POWR 評級為 C，相當於中性評級。 您可以查看能源服務業內的這些 A 級和 B 級股票：Vibra Energia SA (PETRY)、Trican Well Service Ltd. (TOLWF) 和 Geospace Technologies Corporation (GEOS)。 如需探索更多買入評級的能源服務股票，請點擊此處。
接下來做什麼？
擁有 43 年投資經驗的 Steve Reitmeister 剛剛發布了他的 2024 年市場展望以及交易計劃和未來一年的 11 個最佳選擇。
2024年股市展望 >
SLB 股價週三盤前交易下跌 0.04 美元（-0.08%）。 今年迄今為止，SLB 已下跌 -1.21%，而同期基準標準普爾 500 指數則上漲 6.27%。
作者簡介：Dipanjan Banchur
從小學起，迪潘詹就對股市感興趣。 這使他獲得了財務和會計碩士學位。 目前，作為一名投資分析師和財經記者，Dipanjan 對閱讀和分析金融市場的新興趨勢有著濃厚的興趣。
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