既然馬斯克（Elon Musk）侮辱了負責該平台主要收入來源的人，那麼他雄心勃勃的「一切應用程式」接下來會發生什麼？
X會被迫關閉嗎？ 伊隆會自掏腰包來維持它的運作嗎？ X 能否從訂閱中賺取足夠的收入來抵銷其廣告損失？
有一系列的考慮因素，雖然我們沒有所有的答案（因為只有埃隆和他的公司擁有完整的數據），但根據報告的見解，以下是我們確實了解的有關 X 目前如何放置的信息。
X會破產嗎？
或許。 再次強調，我們沒有全面了解 X 的財務狀況，因為作為一家私人公司，它不再需要報告季度業績報表。
但我們確實知道，在最新一次廣告商流失之前，X 已經準備好在 23 財年出現虧損。
根據Twitter 先前報導的數據，該平台2022 年的廣告收入約為39.6 億美元。9 月，埃隆表示，自他接手以來，該公司的廣告收入已減少一半，原因是對他為該平台的新方向的擔憂，以及更廣泛的市場壓力，因此我們可以假設，在最近的廣告暫停之前，X 今年的廣告收入預計將達到約 20 億美元。
這仍然很多，即使一系列廣告商暫停了他們的廣告活動，這只會影響本季度，基於 A 《紐約時報》最近的報道總共將花費 X 約 7500 萬美元的廣告收入。
因此，該平台今年仍有可能帶來約 19 億美元的收入。 這比 Twitter 創造的收入少得多，但即便如此，這家公司還是浪費了很多錢。 因此，根據成本的不同，它還沒有完全關閉。
這是這個方程中的另一個複雜性。
到 2022 年，在馬斯克接手 Twitter 之前，Twitter 的成本預計將超過 50 億美元，其中僅員工成本就達到約 38 億美元。 這就是為什麼伊隆開始實施大幅削減成本的計劃，其中包括解僱 80% 的員工、關閉地區辦事處、重新談判租金協議、關閉一個關鍵資料中心等。
我們不知道這些成本節約措施的全部影響是什麼，但我們可以估計，綜合起來，X 的成本可能已降至 20 億美元左右，儘管 GPU 方面也存在額外成本。xAI 以及馬斯克和他的團隊已經實施的其他元素（目前尚不清楚這些成本是否以及如何歸因於X Corp，以及這與X 的營業利潤率有何關係）。
但就本次練習而言，假設 X 的成本現在為 20 億美元，其廣告收入約為 19 億美元。 X 似乎也有望從訂閱和數據/API 銷售中額外獲得 6.5 億美元的收入，所以總的來說，即使有這種廣告抵制，X 看起來仍然不錯，也許。
但作為馬斯克收購交易的一部分，X 也承擔了債務負擔。 為了獲得 440 億美元收購該平台的全部資金，Elon 也承擔了債務，預計每年將花費 X 12 億美元的利息。
因此，X 目前預計今年的營收約為 2.5 億美元，成本為 3.2 億美元。 這意味著任何進一步的損失只會加劇這種情況，如果廣告商在新的一年保持沉默，情況很快就會開始變得相當黯淡。
所以，總而言之，現在，今年，X 可能還不錯。 但隨著損失不斷增加，到明年 3 月，如果情況沒有好轉，X 可能會面臨數十億美元的損失，最終可能會導致其破產。
伊隆是世界上最富有的人，他難道不能用自己的現金維持 X 的運作嗎？
可能吧，但事情不一定像看起來那麼簡單。
當然，埃隆確實可以獲得數十億美元的資金，並且可以透過各種方式籌集更多資金。 但同時，他不能只是去銀行從 ATM 機上取出幾十億美元來維持 X 的運作。
馬斯克先前曾表示，他的大部分財富都與特斯拉、SpaceX、The Boring Company等掛鉤。因此，雖然他名下確實擁有數千億美元，但他不一定具有流動性，當他想套現時，有是必須遵循的流程，以及由此產生的影響，所以這不僅僅是從他的個人錢包中支付那麼簡單。
例如，為了完成對 Twitter 的收購，伊隆出售了價值約 70 億美元的特斯拉股票。 這引起了特斯拉投資者的不滿，他們實際上迫使他承諾不再出售任何特斯拉股票，因為擔心這可能會降低公司的價值。
馬斯克在收購 Twitter 前後也向 SpaceX 借了 10 億美元，目前已償還。
因此，從本質上講，馬斯克可以為X 作為一個正在進行的項目提供資金，但向沒有回報的項目投入數十億美元並不是明智之舉，也不像將特斯拉的資金轉移到X的金庫那麼容易。
如果伊隆能夠出售他們以實現盈利，也許其他支持者會幫助他，並願意承受一些打擊。 但同樣，告訴你的主要收入合作夥伴「滾吧」可能不會為他贏得很多公司的支持，即使是那些認為他是天才的人。
X 正在轉向訂閱，這會抵消其廣告損失嗎？
不，甚至還差得很遠，儘管最初這看起來確實是馬斯克的野心。
去年 11 月，在埃隆接手 Twitter 後不久，他概述了一項模糊的計劃，將訂閱作為關鍵的收入驅動因素，最終佔 Twitter 總收入的 50%。
根據上述數字，這意味著 X 在 2022 財年的收入水準上每年需要從訂閱中獲得超過 20 億美元的收入，這相當於 X 最高定價訂閱層的付費訂閱者約為 1,200 萬。
然而，到目前為止，X 甚至無法說服 100 萬人購買 X Premium。
儘管你可以從概念上看到這個想法，以及為什麼馬斯克認為這是一個可行的選擇。 Elon 相信，大多數人都支持他在應用程式中推動的“言論自由”，並且在每日活躍用戶超過 2.5 億的情況下，說服其中 5% 的人付費似乎是一個可以實現的目標。
顯然，事實並非如此。
雖然提高 API 存取成本以及向品牌出售驗證有助於帶來更多的補充收入，但它與 X 從廣告中獲得的收入相比還相差甚遠。
即使目前廣告收入較低（全年約 20 億美元），其其他收入來源也遠未佔其總收入的 50%。
上個月，X 表示，訂閱和數據銷售現在佔其整體收入的 25%，這似乎是一個積極因素，但這主要是由於 X 的整體廣告收入大幅下降，而不是其訂閱收入增加。
廣告商會回來嗎？
理想情況下，這將是 X 的目標，但馬斯克本週的評論表明他不會採取任何措施來糾正這種情況。
事實上，他積極地將廣告合作夥伴推開，同時也侮辱出版物和記者，而他們長期以來一直是該應用程式中資訊流的關鍵驅動力。
這裡的脫節似乎在於，埃隆將廣告商放棄他的應用程式與他自己對 X 是什麼以及它在更廣泛的「言論自由」辯論中的立場的意識形態觀點聯繫起來。
當你看看馬斯克本週批評廣告商的具體措辭時，這一點就很明顯了：
“如果有人想用廣告勒索我，用金錢勒索我，那你就滾吧。 去他媽的吧。 明白了嗎？ 我希望是這樣。”
馬斯克的觀點是，廣告商試圖讓 X 遵守感知審查制度，但事實並非如此。
正如所闡述的 YouTube 明星漢克格林:
“財富 500 強公司並不是過度道德的行為者。 他們根據自己是否會賺更多或更少的錢來做出決定。 廣告商離開 Twitter 並不是因為他們試圖發表聲明或實現某些目標（這將是抵制）。 他們離開 Twitter 是因為他們不確定該平台上的廣告是否會帶來負面或正面價值，以及為什麼要花一大筆錢做一些實際上可能會傷害你的事情。”
馬斯克是從意識形態的角度看待這個問題，但正如格林所指出的那樣，他的商業夥伴擔心各自的品牌價值，而不是控制什麼可以說、什麼不能說。
這種誤解是馬斯克反抗的核心，也是他對抗廣告商壓力的立場的核心。
Elon 是否會這樣看待，並調查該平台的廣告服務系統中的潛在故障，以及他自己的評論，以及它們如何將 X 表示為一個實體？
看來，在這個階段，埃隆決心表明立場，他不會被壓制，即使他分享的內容是錯誤的/誤導的/有害的等等。
既然如此，我不確定亞卡里諾和她的團隊將如何向廣告合作夥伴推銷未來狀況的改善。
X還有多久？
當然，所有這些都是可變的，並且取決於整個過程中的一系列因素。
也許，Elon 確實決定與廣告合作夥伴合作，改善這種情況，也許這樣可以確保 X 的用戶群，並因此帶回廣告合作夥伴。 X仍然擁有數億活躍用戶，並因此提供了大量的廣告機會，因此X仍然有機會再次扭轉局面。
但目前，X 的大部分成長計畫仍然模糊，而 Elon 也沒有表現出在這方面重新調整平台的興趣。
X 正在尋求實施支付，但距離實現這一目標還需要數年時間。 即使確實可以在應用程式中進行支付，為什麼人們會使用這樣的服務？
X 正在向更多用戶推出其 Grok AI 聊天機器人，但大多數人已經在使用 ChatGPT，而 AI 聊天機器人之間並沒有真正的顯著差異，因此這成為一個更有吸引力的選擇。
X已新增 工作正在考慮約會，並正在推動更多的長文本和視頻內容，所有這些內容都已經在其他應用程式中提供了更完整、更實用的產品。
由於沒有重大的、改變遊戲規則的進展即將到來，而且埃隆堅定地堅持他的廣告立場，我想X 到明年3 月可能會遇到重大麻煩，因為它的第一季業績將表明它離它還有多遠，以及如何實現。因此，它面臨著很大的損失。
X 不一定會公開報告這一點，但那時你可能會看到該應用程式進一步削減成本，這將是一個信號，表明它遇到了嚴重的麻煩。 鑑於馬斯克已經削減了大部分元素，它很可能會面臨巨額虧損，這可能會導致它考慮在明年年中破產。
事情可能會發生變化，X 可能會重新評估其立場，而這最終可能成為其長期發展軌跡中的一個小插曲。 但現在，埃隆似乎決心死在他的「言論自由」山上，他的眾多粉絲為他歡呼，他們堅持他的每一句話，渴望他以任何形式的認可。
如果這些人是馬斯克真正想給他們留下深刻印象的人，那麼 X 很可能最終會成為成本。
現在，伊隆似乎對此很滿意。
