不知道 Reddit 總部發生了什麼，但他們顯然在自己的平台上看到了其他人從邏輯上看不到的東西。
上週，《Business Insider》報導，Reddit 計劃在 2024 年啟動期待已久的 IPO，目標估值為 150 億美元。
綜合來看，X 擁有 2.5 億每日用戶（Reddit 的 DAU 為 7,000 萬），到 2023 年將帶來超過 20 億美元的廣告收入（Reddit 為 8 億美元），目前估值為 190 億美元。
Snapchat 擁有 4.06 億日活躍用戶，是 Reddit 用戶群的 5 倍多，估值達 270 億美元。
根據目前的比較，Reddit 的估值目標似乎沒有太多邏輯。 但話又說回來，也許這只是一個雄心勃勃的目標，Reddit 最終將不得不以較低的價格達成和解。
但 Reddit 的真正價值可能遠低於它所承認的。
評估Reddit 的困難部分是試圖準確衡量它的進展情況，因為雖然它的活躍用戶數量在過去幾年中有所增加，從2021 年的5200 萬增加到現在的7000 萬，但它實際上擁有更多的用戶四年前。
2019 年，Reddit 的月活躍用戶數為 4.3 億。 這與每日參與度有很大不同，但根據一般平台的平均值，這意味著 Reddit 在某個階段確實擁有約 2 億的每日活躍度。
但當時，Reddit 是個更無法無天的實體。 Reddit 是洩漏的名人裸照和可怕的血腥內容的大本營，這些內容雖然顯然有利於參與，但不利於品牌安全和隨後的廣告支出。 為了解決這個問題並走向首次公開募股，Reddit 實施了更嚴格的審查要求，這也導致該平台上數千個最具攻擊性的 Reddit 子版塊被完全關閉。 Reddit 的整體受眾有所減少，但現在變得更加乾淨、更加安全，因此，它現在帶來了顯著更多的廣告支出。
但其成長仍相對有限。 例如，Reddit 以每年 600 萬 DAU 的速度增加用戶，而 Snapchat 每年增加 5,000 萬，而已經接近市場飽和的 Facebook 每年增加 7,000 萬每日活躍用戶。
如果 Reddit 認為自己是一家價值 150 億美元的公司，那麼它應該會增加更多資金，而其廣告投放率（8 億美元）也遠遠落後於該行業的其他公司。
Reddit 廣告確實在某些領域展現了前景，而且它仍然是吸引活躍的目標消費者的重要連結者。 Reddit 對話也已成為現實世界洞察的寶貴來源，但它尚未成為數位廣告領域的主要推動者。
能合而為一嗎？ 就我個人而言，我不認為它會增加足夠的用戶來成為真正的焦點，但也許，如果它繼續沿著當前的道路前進，它可能會成為更多品牌的更大考慮因素。
但現在還沒有。 雖然 Reddit 也會辯稱其用戶數據對對話式 AI 開發非常有益，但我認為任何市場分析師都不會看到其數據價值 150 億美元。
史蒂夫霍夫曼和他的同事會嘗試嗎？ 霍夫曼表示，他是伊隆馬斯克方法的粉絲，這種方法都是極其樂觀的預測，無論現實與否。 所以也許他會繼續前進。 但我懷疑，如果他這樣做，2024 年將是令人失望的一年。
